ما هي الخبرة الخاصة بالسندات؟.. فوائد ومخاطر الاستثمار فيها
- تتنوع مدة السند
- بين 3 شهور وحتى 50 عامًا.
- تؤثر الفائدة على كيفية تسعير السندات. عندما ترتفع الفائدة، ينخفض عادة سعر السندات بشكل عام، والعكس صحيح عندما تنخفض الفوائد، فإن أسعار السندات تزيد. وفقًا لصحيفة تليغراف البريطانية في تعريفها الخاص بالسندات.
1- دخل ثابت
سبب رئيسي لجاذبية السندات هو الرغبة في تحقيق دخل ثابت، إذ توفر نسبة فائدة محددة مسبقًا، وقد تجذب بشكل أساسي كبار السن في المجتمع.
تقدم السندات بديلاً آمنًا خلال فترات عدم اليقين في الأسواق نظرًا لاختلاف أداءها عن أسواق الأسهم، وبالتالي يمكن الاحتفاظ بها جنبا إلى جنب مع الأسهم لتقليل تقلبات المحفظة الاستثمارية، حيث تتقلب أسعار السندات عمومًا بمعدلات أقل.
نظرًا لثبات عوائد السندات بالمقارنة مع عوائد الأسهم التي تتغير عبر توزيعات الأرباح، فإنها تحظى بشعبية بين المستثمرين المحترفين الذين يتوخون الحذر ولا يحبون فكرة تقلب قيمة استثماراتهم.
قد يرغب بعض المستثمرين – خاصة الذين يقتربون من التقاعد – في اقتناء بعض السندات لتحقيق دخل مستقر ومتنوع بعيدًا عن سوق الأوراق المالية أو العقارات أو حسابات التوفير في البنوك.
2- أنواع السندات
هناك أصناف مختلفة من السندات التي توفر مستويات متنوعة من العائد والمخاطر، ومنها:
السندات الحكومية (السندات السيادية)
- تقدمها الحكومة وتتمتع في بعض الأحيان بإعفاءات ضريبية وتتغير مستوى المخاطر لها وفقًا للقدرة المالية أو التصنيف الائتماني للدولة المصدرة.
- تصدر سندات الأسواق الناشئة من قبل دول أو شركات في العالم النامي، وتحمل هذه الديون مخاطر أكبر، حيث إن هناك احتمالًا أكبر للتخلف عن السداد ويمكن أن تكون متقلبة بسبب تقلبات العملة.
- يجب مراعاة السيولة والقوة المالية لمصدري السندات – بالإضافة إلى الاستقرار السياسي – عند تقييم هذه السندات الحكومية.
- قد تكون كوبونات سندات الأسواق الناشئة (الدخل المحقق لحامل السند) جذابة للغاية، حيث غالبًا ما تكون بأرقام مضاعفة مقارنة بالأسواق الأكثر استقرارًا.
سندات الشركات
- تسمح بالاستثمار في الشركات الكبيرة بشكل أقل خطورة مما هو الحال في شراء أسهمها، حيث يعمل تصدر السندات على تمكين الشركات من تمويل نمو أعمالها، سواء لشراء عقارات أو معدات أو توظيف مزيد من الموظفين.
- تأتي سندات الشركات بصور متعددة ضمن هذا القطاع، حيث تُعرف السندات التي تصدرها الشركات ذات التصنيف الائتماني العالي – والتي تعد مؤشرًا على القدرة المالية – بالسندات الاستثمارية.
- تزيد عوائد سندات الشركات التي يزيد مستوى المخاطر المرتبطة بها، وتُطلق عليها في بعض الأحيان اسم “السندات غير المرغوب فيها”.
- تُصدر سندات ذات العائد المرتفع أو الغير المرغوب فيها من قبل شركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض، حيث تُدفع عوائدها عند مستوى أعلى نظرًا لزيادة المخاطر التي يُعرض لها المستثمرون بسبب احتمالية التخلف عن السداد أو عدم القدرة على سداد السندات بالكامل، وغالبًا ما تكون الجهات الصادرة لهذه السندات شركات صغيرة في مجالات تخصصية.
- من ناحية أخرى، تُصدر سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية من قبل الشركات الكبيرة المعروفة.
وفي حالة تعثر الشركات ماليا، تكون تلك السندات ذات المرتبة الأعلى في توزيع المستحقات، مما يوفر شعورًا بالاطمئنان فيما يتعلق بوزن المخاطر.
السندات المرتبطة بالتضخم
تُحدد هذه السندات العائد على حامليها وفقًا لمعدلات التضخم المسجلة،تهدف هذه الإجراءات إلى تأمين الحماية خلال انخفاض أسواق الأسهم، بالإضافة إلى توفير درع ضد زيادة في مستويات الأسعار.
3- توزيعات السندات
يتم حسابها كنسبة مئوية من الاستثمار الأساسي، وتمثل المدخول المتوقع الذي يمكن للمستثمر التنبؤ به خلال الأشهر الثانية عشر القادمة.
عندما يتعلق الأمر بالتوقعات المستقبلية للعوائد، لا يوجد تنبؤ دقيق لإشعار المستثمرين بما يمكن توقعه.
نقلت الصحيفة البريطانية عبارة عن هال كوك، وهو أحد كبار محللي الاستثمار في شركة “هارغريفس لانسداون” البريطانية للخدمات المالية، حيث صرح بأن من المرجح أن تصل الفائدة إلى ذروتها في الوقت الحالي لدورة الانكماش النقدي، مع توقع واسع النطاق بخفض الفائدة من هذا المستوى.
وأضاف “هذا إيجابي بالنسبة لحاملي السندات، حيث يعني انخفاض العوائد زيادة في الأسعار. وتشير الأسعار الحالية في السوق إلى أن الفائدة في بريطانيا ستكون حوالي 3.25 إلى 3.5% خلال السنوات الخمس القادمة، وتبلغ حوالي 3.6% للفائدة الأمريكية وبين 2 و 2.25% لأوروبا. وإذا تبينت هذه التوقعات صحيحة، فإن ذلك يعني تخفيضات في الفائدة من قبل 3 من أكبر البنوك المركزية في العالم خلال الأشهر والسنوات المقبلة”.
وأوضح “في حال تراجع التضخم وانخفضت الفائدة، سيكون للسندات جاذبية أكبر للمستثمرين، مما يزيد من الطلب ويدفع الأسعار للأعلى. وبالتالي، سيرى حاملو السندات زيادة في قيمة استثماراتهم”.
وأشار “في حالة حدوث صدمة في السوق، قد يزيد سعر السندات مرة أخرى، وهذا ينطبق بشكل خاص على السندات الحكومية التي يمكن أن تستفيد من التداول الآمن في ظل صدمات السوق. إن إمكانية زيادة قيمة السندات في هذا السيناريو تزيد من أهمية تنويع المحفظة الاستثمارية”.
4- مخاطر شراء السندات
- إحدى المخاطر الرئيسية التي تهدد العائد الثابت هي التضخم، حيث تصبح السندات أقل جاذبية في فترات ارتفاع معدلات التضخم، لأن مع ارتفاع الأسعار يقل قيمة الدخل الفعلية.
- بالرغم من تباطؤ وتيرة الارتفاع في معدلات التضخم عن السنوات السابقة، إلا أنها لا تزال مرتفعة.
- تزيد نسب التقلبات المنخفضة في السندات جاذبيتها للمستثمرين المحترفين أو الحذرين الذين يرغبون في تقليل المخاطر الإجمالية في محافظهم، لكن لا يوجد ضمان لأن السندات يمكن أن تواجه أوقاتًا صعبة (ذات مخاطر عالية).
- تتمثل مخاطر الائتمان في السندات في تأخر الشركة أو الحكومة في سداد الدخل أو قيمة رأس المال الأصلية للسندات، كما يمكن أن يواجه المستثمر صعوبة في تسييل هذه الأوراق المالية نتيجة عدم وجود طالبين أو رغبة في شرائها.
- بالنسبة للسندات العالمية -حيث يتم سداد السندات وتسعيرها بالعملات المحلية- تعتبر هناك عوامل مخاطر ناجمة عن العملات، حيث يمكن أن تنخفض قيمتها مما يؤثر على قيمة الاستثمار.
- يُمكنك شراء السندات الحكومية مباشرة من خلال جهة إصدار الديون الحكومية، كذلك يمكن الشراء من خلال وسيط استثماري أو من خلال الاستثمار في صناديق السندات.
