رفض عرض الاستحواذ
طوكيو (AP) — أعلنت الشركة الأم لسلسلة متاجر 7-Eleven اليابانية يوم الجمعة أنها ترفض عرض الاستحواذ المقدم من شركة Alimentation Couche-Tard الكندية.
تحليل اللجنة الخاصة
في رسالة تم نشرها للجمهور، أشار ستيفن داسكوس، رئيس اللجنة الخاصة التي تضم غرباء لمراجعة الاستحواذ المقترح، إلى أنه تم تقييم العرض الذي تم استلامه الشهر الماضي بعناية. العرض يهدف إلى شراء جميع الأسهم القائمة من Seven & i Holdings Co بسعر 14.86 دولار للسهم نقدًا.
وهذا يعادل حوالي 38.6 مليار دولار، أو 5.5 ترليون ين وفقًا لسعر الصرف الحالي.
أداء الأسهم
سعر سهم Seven & i كان في تراجع تدريجي على مدى عدة أشهر من هذا العام، حتى شهد زيادة ملحوظة بعد أن تم الإعلان عن خبر الاستحواذ. تم تداول السهم بسعر 2,133.5 ين (14.92 دولار) في بورصة طوكيو يوم الجمعة، منخفضًا بنسبة 1.4%.
كتب داسكوس: “بعد مراجعة دقيقة ومناقشة العرض، استنتج مجلس إدارة Seven & i بالإجماع، استنادًا إلى التوصية بالإجماع من اللجنة الخاصة، أن هذا العرض ليس في مصلحة مساهمي Seven & i والمساهمين الآخرين.”
التقييم غير العادل وقلق التنظيم
وقد أشار إلى أن العرض يقلل بشكل كبير من قدرة أعمال المتاجر الصغيرة، كما أنه لا يتطرق بشكل كامل إلى مخاوف التنظيم في الولايات المتحدة.
رد الفعل المتوقع
لم ترد شركة Couche-Tard على الفور. في الشهر الماضي، أكدت أنها قدمت “عرضًا ودّيًا غير ملزم” إلى Seven & i، “يهدف إلى الوصول إلى صفقة متفق عليها تعود بالنفع على عملاء كلا الشركتين وموظفيهم وامتيازاتهم ومساهميهم.”
في ذلك الوقت، قالت إنها لن تصدر أي بيانات أخرى حول المناقشات “ما لم أو حتى يتم التوصل إلى اتفاق.”
ما سيحدث بعد ذلك غير واضح. ومن المحتمل أن تقدم Couche-Tard عرضًا آخر.
تحليل أداء الإدارة
يقول بعض المحللين إن إدارة Seven & i لم تستفد بالكامل من الإمكانيات العالمية للأعمال ولم تقدم قيمة كافية للمساهمين.
تشتمل سلسلة امتياز 7-Eleven على 86,000 متجر في اليابان والولايات المتحدة وعدد من الدول الآسيوية، بينما تدير شركة Alimentation Couche-Tard حوالي 17,000 متجر في 31 دولة، بما في ذلك الولايات المتحدة وأوروبا وكندا واليابان، بما في ذلك متاجر Circle K.
التحديات التنظيمية
قد تواجه عملية استحواذ بهذه الضخامة مشاكل في الحصول على موافقة الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة.
في أبريل، أعلنت Seven & i عن خطة إعادة هيكلة لتعزيز عملياتها في الولايات المتحدة وتبسيط العمليات، بما في ذلك إغلاق بعض متاجر Ito-Yokado في اليابان.
استمرار شعبية المتاجر
تظل متاجر 7-Eleven منتشرة وشعبية في اليابان، حيث يتوجه إليها “الرجال العاملون” والنساء العاملات للحصول على كرات الأرز ووجبات الغداء ومستلزمات يومية، بينما تقدم بعض المتاجر أماكن للأطفال للعب أو للعائلات لتناول الطعام كمطعم صغير.
في العام الماضي، قامت Seven & i ببيع متاجر سوجو وسيبو التابعة لها في اليابان إلى مجموعة Fortress Investment Group، وهي صندوق أمريكي، مقابل 1.5 مليار دولار.
في وقت سابق من هذا العام، أفادت Seven & i بتحقيقها أرباح سنوية بلغت 224 مليار ين (1.6 مليار دولار)، بانخفاض قدره 20% عن السنة السابقة، بينما انخفضت المبيعات السنوية بنسبة تقارب 3%.
___
