نيويورك (AP) – تعرضت وول ستريت لموجة تراجع جديدة يوم الجمعة، حيث كانت الشركات التكنولوجية التي كانت تحقق أداءً ممتازًا في السابق، مرة أخرى، الأكثر تضررًا، وذلك بعد أن جاء تحديث منتظر بشدة عن سوق العمل في الولايات المتحدة ضعيفًا بما يكفي ليزيد من القلق بشأن الاقتصاد.
أسواق الأسهم تشهد انخفاضات
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7% ليختتم أسوأ أسبوع له منذ مارس 2023. حيث ساهمت شركات مثل برودكوم ونيفيديا وغيرها من الشركات التكنولوجية في تراجع السوق وسط مخاوف مستمرة من ارتفاع أسعارها بشكل مبالغ فيه خلال فترة ازدهار الذكاء الاصطناعي، مما أثر سلبًا على مؤشر ناسداك الذي هبط بنسبة 2.6%.
كما انخفض متوسط داو جونز الصناعي بمقدار 410 نقاط، أي بنسبة 1%، بعد أن عوض مكاسب صباحية بلغت 250 نقطة.
وشهدت سوق السندات تقلبات حادة، حيث تراجعت عوائد الخزانة ثم استقرت قبل أن تهبط مرة أخرى بعد أن أظهر تقرير الوظائف أن أرباب العمل الأمريكيين قاموا بتوظيف عدد أقل من العمال في أغسطس مما توقعه الاقتصاديون. وقد وُصف هذا التقرير بأنه الأكثر أهمية لهذا العام، إذ أظهر لشهرين متتاليين أن التوظيف جاء دون التوقعات. ويأتي ذلك بعد تقارير حديثة تُظهر ضعفًا في القطاع الصناعي وبعض المجالات الأخرى في الاقتصاد.
تأثير ضعف سوق العمل على الاحتياطي الفيدرالي
تعتبر هذه التراجعات في سوق العمل ما يسعى إليه الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه، جيروم باول، من أجل “كبح التضخم المرتفع”، لكن “فقط إلى حد معين، والبيانات الآن تختبر الحدود المعلنة لباول”، كما صرح سكوت ورين، كبير استراتيجي السوق العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار.
أثارت بيانات يوم الجمعة تساؤلات حول مدى خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة الرئيسي خلال اجتماعه المقرر لاحقًا هذا الشهر. حيث من المتوقع أن يوجه الاحتياطي الفيدرالي تركيزه أكثر نحو حماية سوق العمل ومنع الركود بعد أن أبقى معدل الفائدة الفيدرالي عند أعلى مستوى له منذ عقدين لأكثر من عام.
يمكن أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى رفع أسعار الاستثمارات، لكن القلق في وول ستريت هو أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتحرك متأخرًا. فإذا حدث ركود، فسوف يؤدي ذلك إلى تقويض أرباح الشركات وإزالة الفوائد الناتجة عن معدلات الفائدة المنخفضة.
البيانات تشير إلى بعض التحسن
قال بريان جاكوبسن، كبير الاقتصاديين في Annex Wealth Management: “ليس كل شيء على ما يرام في سوق العمل. فقد أراد الاحتياطي الفيدرالي أن يتوازن سوق العمل لكن أي توازن يعد غير مستقر”. ومع ذلك، تضمن تقرير الوظائف بعض النقاط الإيجابية، إذ تحسن معدل البطالة إلى 4.2% من 4.3% في الشهر السابق وهو أفضل مما توقعه الاقتصاديون. ورغم أن التوظيف في أغسطس كان أضعف من المتوقع، إلا أنه لا يزال أفضل من وتيرة يوليو.
وأكد كريستوفر والدر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، بعد صدور تقرير الوظائف، “يجب أن نكون معتمدين على البيانات، لكن لا ينبغي أن نبالغ في رد الفعل تجاه أي نقطة بيانات، بما في ذلك البيانات الأخيرة”. كما أشار إلى أنه “بينما يشير سوق العمل إلى تبريده بوضوح، لا أعتقد أن الاقتصاد في حالة ركود أو أنه في طريقه لذلك قريبًا”.
أضاف والدر أن “سلسلة من التخفيضات” في أسعار الفائدة تبدو مناسبة نظرًا لأن تباطؤ سوق العمل أصبح الآن تهديدًا أكبر للاقتصاد مقارنة بالتضخم المرتفع، لكنه أشار إلى أن الوتيرة والعمق النهائي لهذه التخفيضات لا يزالان قيد التحديد.
تقلبات حادة في سوق السندات
أدت كل هذه الضغوط إلى تقلبات عنيفة في عوائد سندات الخزانة حيث حاول المتداولون تقدير الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي.
انخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين Initially إلى 3.64% بعد صدور تقرير الوظائف، ثم ارتفع بسرعة فوق 3.76%. ثم انخفض مرة أخرى إلى 3.66% بعد تعليقات والدر، وهو انخفاض عن 3.74% في ختام يوم الخميس.
قال وورن من ويلز فارجو إن حجم تقلبات السوق كان مفاجئًا. وبالرغم من أن البيانات تظهر تباطؤًا في الاقتصاد، إلا أنه يتوقع استمرارية النمو، “وليس نهاية العالم”. حذر المستثمرين من الذعر وبيع استثماراتهم كرد فعل سريع.
على الرغم من أسبوعه السيئ، لا يزال S&P 500 أقل بنسبة 4.6% فقط عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في يوليو. كما ارتفع بنسبة 13.4% منذ بداية عام 2024، وهو ما يمثل عامًا جيدًا.
الشركات التكنولوجية تتأثر بالتقلبات الأخيرة
كان أحد الأسباب الرئيسية لانخفاضات يوم الجمعة هو ضعف عائدات بعض الأسهم التقنية الكبيرة التي استفادت من ازدهار الذكاء الاصطناعي. فقد انخفضت أسهم برودكوم بنسبة 10.4% على الرغم من الإبلاغ عن أرباح وإيرادات أكبر من توقعات المحللين، وذلك بفضل الذكاء الاصطناعي. وقد توقعت شركة تصنيع الرقاقات أنها ستتحقق إيرادات تصل إلى 14 مليار دولار هذا الربع، وهو أقل بقليل من توقعات المحللين البالغة 14.11 مليار دولار. وقد تراجعت أسهمها بنسبة 15.9% خلال الأسبوع.
كما شهدت شركات الرقائق الأخرى انخفاضات يوم الجمعة، بما في ذلك انخفاض بنسبة 4.1% لأسهم نيفيديا. وبعد أن حققت ارتفاعات كبيرة في وقت سابق من هذا العام بفضل إيراداتها المرتفعة بسبب حمى الذكاء الاصطناعي، شهدت أسهم نيفيديا تقلبات منذ منتصف يوليو مع تساؤل المستثمرين عما إذا كانت قد ارتفعت بشكل مفرط. بفضل حجمها الكبير، تعد أسهم نيفيديا واحدة من أكثر الأسهم تأثيرًا في وول ستريت، وانخفضت بنسبة 13.9% طوال الأسبوع، على الرغم من أنها ما زالت تحقق نتائج أفضل من توقعات المحللين للنمو.
قال وارن عن الشركات التقنية الكبيرة: “من المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح من معدل مرتفع للغاية إلى معدل أبطأ، لكنه لن يكون سيئًا”.
لكن في حال الربح، كانت شركة U.S. Steel قد سجلت ارتفاعًا بنسبة 4.3% بعدما صرح الرئيس التنفيذي لشركة Cleveland Cliffs المنافسة لـ MSNBC أنهم لا يزالون مهتمين بالاستحواذ على U.S. Steel إذا منعت البيت الأبيض الصفقة المقترحة مع شركة Nippon Steel اليابانية.
في المجمل، انخفض S&P 500 بمقدار 94.99 نقطة ليصل إلى 5,408.42. كما تراجع داو بمقدار 410.34 نقطة ليصل إلى 40,345.41، وفقد ناسداك 436.83 نقطة ليصل إلى 16,690.83.
في الأسواق الدولية، انخفضت المؤشرات في معظم دول أوروبا وآسيا. وتم تعليق التداول في هونغ كونغ بسبب إعصار.
___
ساهم كتاب الأعمال AP يوري كاجياما ومات أوت في التقرير.
